早期项目如何融资？一线创业公司的CEO、CFO和COO们这么说…

王奎(赤子城网络科技CTO)：其实赤子城在发展的过程中，我们是从 2014 年拿了第一笔融资，当时是明势、梅花。 2014 年拿了第一笔钱，然后到 2016 年的时候，我们累计融了四轮，然后加在一起 1 亿美金，差不多是这么一个节奏。

主持人：其实后面融的两轮钱基本上没有用。

理解投资人的需求

王奎：对，基本上就自己赚起来了。其实在整个过程中，感受比较深刻的，你在早期的融资和在中期或者是后期的融资，其实在跟投资人接触的过程中，逻辑是完全不一样的。如果在比较早期的时候，投资人看得更多还是整个的团队，看的是一个模式是不是可以work。但是越往后面的时候，你要帮助你的投资人算得很清楚，这个事情特别重要。你要理解投资人的诉求，就是以一个比较低的成本，然后有一个比较好的退出，而且是非常通畅的退出渠道。

刚才有讨论过几次，为什么我们在价格上不要太纠结。举个例子，你是估值 10 亿还是 9 亿，其实对团队股份的稀释上来讲，差别不大。但是投资人的成本是 10 个亿还是 9 个亿，对投资人特别重要的一个点。比方说到了 20 亿的时候，你 10 亿其实是100%的收益率，那你 9 亿，差不多是 130 或者 140 的收益率。这对投资人来讲，是非常重要的点。对团队来讲，这个重要性其实没有那么大。对团队来讲，可能优先级更高的，是刚才提到更快去拿钱，在合适的时点去拿钱。而且从团队的角度来讲，不要因为拿钱而承担过多的负担和压力。这是对团队来讲，优先级比估值要高得多的一些点。

所以站在团队的角度来讲，我们在不同的阶段，融资的过程中，特别是在B轮以后，我们更重要的是要帮助我们的投资人来算得清楚。以一个什么样的价格进来，什么样的价格出去。中间这个价格呢，我怎么来帮你去实现的。当然这中间拿的人民币基金的话，一定要靠我收入的增长和利润的实现，帮助投资人去实现正常的退出，而且退出渠道，你也帮他想清楚。

因为我们自己也是做了一个基金，所以很多时候我们在投资人与创业者两个角色之间不断去切换。切换回来，当我们做一个项目，面对投资人的时候，第一，我们要想明白投资人的诉求是什么。第二，有一些套路性的东西，我们尽量避免。

主持人：所以公司发展到中晚期阶段，有一个好的CFO多重要。下一个轮到王新米来讲了，我们在天使轮的时候，也是几家机构有一些纠结。我们明势属于比较早让步的，新米当时给我一个口头承诺，非常感谢我们的理解。她说，到下一轮的时候，你信我，我就有一个口头承诺，我一定会给你一个更高的比例。我们应该没有签任何东西，就相信了新米。结果到下一轮的时候，同样也面临非常多家机构追赶的时候，新米是兑现了他的诺言。

(图：王新米 心跳时空创始人)

王新米(心跳时空创始人)：大家好，前面都是一些融资的前辈。我是一个大概做了 10 年的产品经理，一个半岁的CEO，所以我的融资史只有半年左右，融了两轮。目前在做第三轮，速度快，但是中间有一些坑。。

确实很多产品技术型出身的CEO，对融资这件事情并没有放到重要的战术或者是战略的高度去思考。甚至对于融资这件事，其实在心理上是有回避的。当他回避的时候，他就会软弱。因为他自己不太理解这个事情应该怎么去做，比如说我要融多少钱，我要在什么时间，我要跟什么样的机构都在一起。我的底线条款在什么地方，以及说我真正追求的，我要这一家的钱，到底用它来干什么。因为你心里没底，这不是你的舒适区，所以你做的时候，你就很可能被别人左右了。别人一说，你就会觉得我得罪他。或者这些事情，我觉得有其他的顾虑，我就没有办法去推进。其实我早期的坑，基本上都是犯在这几个问题上了。

（编辑：海南站长网）

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